Рынок акций продолжает пребывать в  плену волшебной неги, отказываясь двигаться в любом направлении

А китайцы молодцы. Так наверное подумал каждый неравнодушный к судьбе мировой экономики, просматривая статистику текущей недели. Нет, немцы конечно тоже молодцы, и их хватает почти на всю Европу, но с бюргерами все давно уже понятно. А вот китайцам еще полного доверия нет. Уже лет 30 они растут бешенными темпами, но через каждые пару лет им предвещают скорый коллапс. А китайцы продолжают делать свое дело. Вот и сейчас, после планового замедления, маховик поднебесной снова начинает набирать обороты. И если год назад проблемными считались три из трех основных игроков в мировой экономики (США, ЕС и Китай), то сейчас, вдруг, волшебным образом, может оказаться что уже все три из них излечились. Нет, конечно чудес не бывает, и безработица в Греции все еще бьет рекорды, и дикие французские социалистические налоги не только делают из французского алкоголика алкоголика российского, но и  выбивает основу из под экономического роста. Но ситуация меняется на наших глазах и нытье по поводу кризиса, похоже, выходит из моды. В такой ситуации гораздо легче будет пережить сокращение программы смягчения со стороны ФРС (а это решение, которое нужно еще принять), к которому постепенно привыкают рынки. Не зря ведь, несмотря на участившиеся выступления со стороны экономных членов ФРС, рынки продолжают пребывать недалеко от своих максимальных значений.   Утро пятницы индекс S&P500 начнет у отметки в 1697 пунктов. И конечно, можно говорить, что все уже давно переоценено, а разрыв между фондовыми индексами развитых стран и развивающихся рынков приближается к максимальным значениям, но именно туда продолжается приток новых ресурсов. А предыдущая неделя в принципе подарила рекордны приток средств в фонды, инвестирующие в американские акции. В такой ситуации падать просто невозможно, если конечно вдруг не случится какой-нибудь Черный лебедь. Август, конечно же, любимый месяц для подобных событий, когда успокоенные летним зноем люди расслабляются и не ждут подвоха. Но даже в тех местах планеты, откуда этот подвох хоть чуть чуть ожидается, вдруг проявляются островки сознания. Нет нет, не стоит тут вспоминать про Египет и другие пост-диктаторские режимы, тем более их влияние на мировую историю неуклонно угасает последние 3 тысячи лет. Но вот появление на посту президента Ирана хоть немного адекватного человека способно расслабить пентагонских начальников и напрячь спекулянтов на рынке нефти (и некоторых видных рыбаков). Это конечно не понравится Москве, но что нам до проблем России, тем более они упорно отказываются кушать украинский шоколад. В нашем случае гораздо важнее те процессы, которые происходят на рынке руды и металла. Последний вот уже 2 года пребывал в коме. И вдруг начал просыпаться, подбадриваемый теми же китайцами. Растет руда, растет металл (а еще месяц назад все упорно отмахивались от роста Baltic dry индекса), а вместе с ними растет и надежда украинской власти. Всем давно известно, что график роста украинского ВВП можно смело срисовывать с динамики стоимости металла, ну а поступления валюты от экспорта способно наконец поддержать резервы НБУ. Последние вновь снизились в июле, что является прогнозируемым событием. Но большинство прогнозистов оказались изрядными пессимистами и снижение резервов оказалось существенно меньшим. При том, что долги то отдавали как и прописано (примеры Эквадора и Аргентины пока не вдохновляют), а вот занять там и не получилось. Что на этой неделе, что последний месяц, внутренний рынок отказывается приходить на помощь родному правительству, исправно выкупая гривневые бумаги, но генерируя лишь смешной спрос на долларовые ОВГЗ. Оно и понятно, украинские банки давно не получали средства от каких-нибудь китайцев по Агро программам, а рынок евробондов для них доступен точно также, как и для Минфина. Ну а печатать доллары пока еще не научились даже в НБУ. Впрочем, если Нацбанк вряд ли научится, новые приходы от китайцев все еще возможны. Правда, суммы озвучиваются самые разные, вплоть до 6 млрд. долларов, но последние исходят от лиц, внешне чем-то неуловимо похожих на лыжных инструкторов. Но оставим всегдашних пессимизм, тем более китайцы молодцы, а молодцы должны много кушать, тем более НБУ шлет победные реляции и ситуации на валютном рынке в 2013 году. За первые полгода чистое предложение иностранной валюты на межбанковском валютном рынке составило $1,8 млрд, тогда как за аналогичный период прошлого года зафиксирован чистый спрос в объеме $3,4 млрд. Пример самоподдерживающих девальвационных ожиданий, правящих бал год назад, сегодня пока не актуален. Конечно, осени все боятся по-прежнему, но как то уже не очень уверено. Тем более, креативность верховных решений повлияла и на торговый баланс. Последние годы скучные аналитики разного рода иностранных банков, просматривающие статистику из Украины раз в неделю, после чего каждый раз увеличивая прогноз девальвации, пеняли на растущий торговый дефицит, отмахиваясь от профицита платежного баланса. Обращать внимания на некоторые национальные особенности внешней торговли и кредитования они в упор не хотели (да и некогда), так что пришлось пойти им на встречу. И вот уже в этом году торговый дефицит стремительно снижается, как и просили. Ну а что из того, что растет экспорт нефтепродуктов в Белиз, который наверное уже можно полностью залить бензином, проходящим транзитом через Украину. Главное, что торговый дефицит уменьшается (да и Металлист играет неплохо). Как оно потом конвертнеться обратно, то ли через наличный рынок, то ли еще каким-то хитрым способом, на сегодня не известно, но отразится оно все равно уже в платёжном балансе. Что и требовалось доказать. Жаль, что пока с газом так не получается и в ближайшие месяцы придется резко увеличить его закупки. Это пока и является основным фактором угрозы для тех самых валютных резервов, которые консенсус все равно отправляет к 20 млрд. долларов по итогам года, и не позволяет расслабится казначеям банков. Рынок акций продолжает пребывать в  плену волшебной неги, отказываясь двигаться в любом направлении. Индекс УБ утро пятницы начинает у волшебной отметки в 880 пунктов, фьючерс продолжает оставаться повыше. Участники рынка больше заняты инфраструктурными изменениями, которые станут реальность уже осенью и которых уже даже перестали боятся. Уже вторую неделю на УБ торгуется индекс агро бумаг, обитающих в Варшаве и Лондоне и имеющих украинские корни. В принципе, с таким же успехом можно было бы торговая и индексом на фьючерс S&P на той же украинской бирже, но как-то не патриотично. Тем более, воспетый романтиками от биржевой торговли двойной листинг все ближе и ближе, и некоторые оптимисты уже видят как той же осенью начнутся торги как минимум двумя бумагами. Тоже, по стечению обстоятельств, из Агро сектора (если к нему конечно можно отнести курицу). А все прочее, кажется, всецело зависит от металла. И не только для акций металлургических заводов, чего-то там выплавляющих. Что ж, когда (если?) покупатели вернуться в Украину нас всех ждет веселое время. Пока же все та же августовская жара и скука, в которую так легко себя почувствовать греком или киприотом, и совершенно не хочется - китайцем.

Просмотров: 1040