Какие облигации коммерческих банков можно включить в свой портфель? Часть 3. ПАО «ПУМБ»

Облигации банков привлекают внимание инвесторов долгового рынка, предлагая интересные соотношения доходность/риск. При этом доходности этих облигаций выглядят гораздо интересней депозитов в этих же банках даже с учетом дополнительных рисков. Сегодня предлагаем рассмотреть облигации ПАО «ПУМБ».

ПУМБ входит в группу крупнейших банковских учреждений страны согласно классификации Национального Банка Украины, а также в ТОП-10 украинских банков по ключевым финансовым показателям (объемы активов и обязательств, размеры собственного и уставного капитала).

Главный акционер Банка − ООО «СКМ Финанс» (92,24% акционерного капитала), часть группы СКМ, ПУМБ является универсальным банком, деятельность которого сосредоточена на коммерческих, розничных и инвестиционно-банковских операциях. Общенациональная региональная сеть Банка покрывает практически всю территорию Украины и на данный момент насчитывает 167 точек продаж (на 01.04.2012 г.).

История рейтингов ПАО «ПУМБ»

История рейтингов ПАО «ПУМБ»

Сильные стороны  ПАО «ПУМБ»:

  • Входит в группу «крупнейших» банков по классификации НБУ, занимая 8 место по размеру активов;
  • Активы банка выросли на 44% за период с июня 2011г. по май 2012г.
  • Достаточный уровень капитализации - Н2 составляет 16,1% на 01.06.2012 при нормативном значении не менее 10%;
  • Приемлемый уровень диверсификации и стабильности ресурсной базы;
  • Низкая зависимости от краткосрочных ресурсов;
  • Объем «больших» кредитов, превышающих 10% регулятивного капитала, на невысоком уровне составляет 8,46% активов банка;
  • Рентабельность активов (ROA) и рентабельность капитала (ROE) находятся на среднем уровне 0,9% и 6,4% соответственно (за 5 мес. 2012г.);
  • Доля операционных расходов в операционных доходах на 01.06.2012 составляет 77,2%.

Слабые стороны и риски ПАО «ПУМБ»: 

  • Низкое качество кредитного портфеля (удельный вес проблемной задолженности 16,2% при этом уровень резервирования на 01.06.2012г. составил 23%);
  • Невысокий уровень диверсификации кредитных операций банка (кредиты юридическим лицам в кредитном портфеле составляет 73,9%;
  • Банк выступает преимущественным заемщиком на рынке межбанковских кредитов.

Заключение

Исходя из анализа, учитывая финансовое состояния банка, его размеры и рыночную позицию,  считаем  целесообразным покупку облигаций ПАО «ПУМБ».

Просмотров: 1380